Tiền điện tử hạ nhiệt, dòng thanh khoản từ nhà đầu tư Hàn Quốc đang đi về đâu?

Hàn Quốc, từng được mệnh danh là “thánh địa tiền số”, đang chứng kiến làn sóng rút lui ồ ạt khỏi thị trường tiền điện tử. Những nhà đầu tư từng sẵn sàng trả giá Bitcoin cao hơn thế giới tới 10% giờ đây lại quay lưng với thị trường này và tìm đến chứng khoán – nơi “giấc mơ AI” đang thổi bùng làn sóng đầu cơ mới. 

Hàn Quốc và sự thoái trào của “tiền điện tử”

Ít nơi nào từng đam mê tiền số như Hàn Quốc. Từ năm 2020, quốc gia này đã trở thành tâm điểm của mọi cơn số tiền điện tử với cơn sốt Luna khiến nhiều nhà đầu tư thay đổi vị thế.

Tuy nhiên, chỉ sau một năm 2025 đầy biến động, bức tranh ấy đã thay màu. Thị trường crypto Hàn Quốc giờ đây vắng lặng như chợ chiều. Upbit, sàn giao dịch lớn nhất đất nước này từng xử lý 431 tỷ USD khối lượng giao dịch vào quý 4 năm 2024. Nhưng chỉ sau chưa đầy 1 năm, con số này suy giảm rõ rệt khi quý 3 2025 chỉ ghi nhận 274 tỷ USD, tương đương với mức âm 36,5%.

Bithumb, cạnh tranh trực tiếp với Upbit cũng không có tình cảnh khá hơn khi sàn giao dịch này cũng ghi nhận mức tăng trưởng âm 33,6% về khối lượng giao dịch giữa 2 giai đoạn. Các sàn nhỏ như Coinone, Gopax hay Korbit đều ghi nhận tình trạng tương tự khi dòng tiền cạn kiệt, khối lượng giao dịch èo uột và nhà đầu tư rút dần khỏi thị trường.

Sự nguội lạnh này còn thể hiện rõ trên không gian mạng. Theo dữ liệu Google Trends, lượng tìm kiếm từ khóa “Crypto” tại Hàn Quốc chỉ còn giữ ở mức 30 điểm, con số này thậm chí còn không bằng một phần ba so với cuối năm 2024.

Những nhóm chat KakaoTalk từng rộn ràng bàn luận về coin nay trở nên im ắng, nhường chỗ cho các cuộc trò chuyện về cổ phiếu. Các video “x100 lợi nhuận từ altcoin” từng tràn ngập YouTube nay biến mất, thay thế bằng các clip phân tích cổ phiếu công nghệ và quỹ ETF. 

Sau hơn một năm chứng kiến thị trường altcoin trượt dài cùng sự sụp đổ của hàng loạt dự án thiếu minh bạch, nhà đầu tư Hàn Quốc dường như đã hết kiên nhẫn. Họ rời bỏ thị trường tiền số để tìm kiếm một sân chơi ổn định hơn, nơi rủi ro được kiểm soát tốt hơn và lợi nhuận có vẻ thực chất hơn.

Đọc thêm: Hàn Quốc chính thức ra mắt Stablecoin. Đây là Stablecoin đầu tiên neo theo đồng Won khởi chạy trên Base

Chứng khoán là vùng đất an toàn hơn hay chỉ là canh bạc khác?

Nhưng sự “bỏ chạy” này không phải là sự rút lui khỏi đầu tư mạo hiểm, mà là một cuộc chuyển hướng chiến lược. Thị trường chứng khoán Hàn Quốc đang bùng nổ mạnh mẽ, trở thành tâm điểm mới của làn sóng đầu cơ. Chỉ số KOSPI đã phá kỷ lục 17 lần chỉ trong tháng 10/2025, vượt mốc 4.200 điểm – mức cao nhất trong hơn hai thập kỷ. 

Riêng tháng 10 được xem là tháng tăng trưởng mạnh nhất kể từ năm 2001, với mức nhảy vọt hơn 21%. Tính từ đầu năm, KOSPI đã tăng hơn 72%, dẫn đầu tất cả các loại tài sản toàn cầu. Khối lượng giao dịch cổ phiếu tăng tới 208%, đạt trung bình 34 nghìn tỷ won, con số này cao gấp ba lần so với hồi đầu năm.

Các ứng dụng môi giới liên tục quá tải vì lượng người dùng tăng đột biến khi chỉ trong 6 tháng đầu 2025, hơn 5 triệu tài khoản giao dịch mới được mở, con số kỷ lục kể từ thời kỳ đại dịch COVID-19. Xu hướng tìm kiếm đổ dồn vào những mã cổ phiếu AI, làm gia tăng sức nóng của nhóm này.

Chính phủ dưới thời Tổng thống Lee Jae-myung cũng góp phần không nhỏ vào cơn sóng này. Các cải cách thị trường chứng khoán được đẩy mạnh, khuyến khích doanh nghiệp tăng cổ tức, mua lại cổ phiếu và minh bạch hóa quản trị. Thuế lợi nhuận vốn được cắt giảm, quỹ hưu trí và nhà đầu tư cá nhân được ưu đãi đặc biệt để rót tiền vào cổ phiếu nội địa. Kết quả là, dòng vốn ồ ạt chảy về KOSPI, tạo nên một làn sóng tăng giá chưa từng thấy.

Dẫu vậy, bản chất đầu cơ của nhà đầu tư Hàn Quốc dường như vẫn không đổi. Lượng tiền vay ký quỹ trên thị trường đã tăng gấp đôi trong 5 năm qua, các ETF đòn bẩy 2-3 lần chiếm tới 30% giao dịch cá nhân. Có tới 40% nhà đầu tư trẻ trong độ tuổi 25-35 đang sử dụng đòn bẩy, đây là tỷ lệ cao nhất châu Á. Họ vẫn “lướt sóng” như thời còn say mê crypto, chỉ khác là lần này cuộc chơi mang dáng vẻ hợp pháp và “an toàn” hơn.

Đọc thêm: Binance trở lại Hàn Quốc, cạnh tranh trực tiếp với “ông lớn” Upbit

Giai đoạn thanh lọc cho một thị trường khỏe hơn

Sự chuyển dịch này tạo ra những tác động toàn cầu rõ rệt. Trong nhiều năm, nhà đầu tư Hàn Quốc từng được xem là “tay to liều lĩnh” nhất thế giới, là lực lượng chủ chốt thúc đẩy giá các altcoin như DOGE, PEPE, LUNA hay XRP tăng phi mã. 

Giờ đây, khi dòng tiền từ đất nước này đang tìm kiếm một “phương trời” mới, thị trường altcoin mất đi nguồn thanh khoản và động lực tâm lý quan trọng. Giá trị nhiều đồng coin nhỏ đi ngang, thanh khoản suy giảm, không khí giao dịch ảm đạm hơn bao giờ hết. Crypto vốn phụ thuộc mạnh vào kỳ vọng và tâm lý nhưng khi “người chơi liều lĩnh nhất” rời bàn, mọi thứ trở nên trầm lắng.

Tuy nhiên đây có thể là giai đoạn thanh lọc cần thiết để thị trường tiền số “lột xác”.Thời kỳ nguội lạnh giúp loại bỏ dự án yếu kém, nhường chỗ cho các sản phẩm thực sự có giá trị. Bitcoin ETF đã mở ra cánh cửa cho dòng vốn khổng lồ từ các tổ chức tài chính toàn cầu như BlackRock, Fidelity và Grayscale, biến crypto từ một trò chơi rủi ro thành một loại tài sản được công nhận chính thống. 

Khi người Hàn quay về với crypto, thị trường có thể sẽ không còn là sân chơi của những đợt “bơm thổi” chóng vánh, mà là một hệ sinh thái trưởng thành hơn, nơi giá trị được đo bằng sản phẩm và người dùng thực. Altcoin có thể mất đi ánh hào quang cũ, nhưng nếu chứng minh được giá trị lâu dài, tương lai vẫn còn đó – chỉ là không dành cho những ai tìm kiếm sự may rủi nhất thời.