Tâm lý lạc quan trước giờ G
Phố Wall vừa khép lại phiên giao dịch với tâm lý phấn khích. S&P 500 lập đỉnh mới dù phần lớn cổ phiếu trong rổ giảm hoặc đi ngang. Nhà đầu tư hồ hởi trước kỳ vọng Fed sẽ cắt lãi suất, cộng hưởng với tín hiệu hạ nhiệt từ chiến tranh thương mại Mỹ - Trung và đà tăng mạnh của nhóm công nghệ.
Trump được cho là đang chuẩn bị bàn về chip Blackwell của Nvidia trong thỏa thuận thương mại mới với Bắc Kinh, chi tiết khiến giới đầu tư càng tin vào khả năng thị trường được “bơm lửa” thêm lần nữa.
Đọc thêm: Bitcoin và bài kiểm tra giữa chu kỳ: Uptober 2025 nói lên điều gì?
99,9% đã đặt cược: Powell sẽ cắt lãi suất
Theo công cụ CME FedWatch, gần như toàn bộ thị trường (99,9%) tin rằng Fed sẽ hạ lãi suất 25 điểm cơ bản, đưa phạm vi về 3,75%. Tuy nhiên, điều mà giới đầu tư thực sự muốn nghe từ Powell không chỉ là “cắt hay không cắt”, mà là “cắt bao nhiêu lần và bao lâu nữa”.
Trong bối cảnh dữ liệu kinh tế Mỹ bị gián đoạn do Chính phủ liên bang đóng cửa, Powell nhiều khả năng sẽ truyền tải một thông điệp thận trọng hơn, nhấn mạnh tính bất định của lộ trình chính sách tiền tệ sắp tới. Hiện thị trường vẫn đang đặt cược tới 91,3% khả năng Fed sẽ cắt thêm 1 lần nữa vào tháng 12.
QT – Quân bài thứ hai trên bàn Powell
Song song với câu chuyện lãi suất, nhà đầu tư đang chờ đợi tín hiệu mới về việc khi nào Fed sẽ dừng thắt chặt định lượng (QT), quá trình thu hẹp bảng cân đối kế toán trị giá hơn 6,6 nghìn tỷ USD bằng cách để trái phiếu đáo hạn mà không tái đầu tư.
Powell hồi giữa tháng 10 từng hé lộ khả năng QT sẽ kết thúc “trong vài tháng tới”. Tuy nhiên, đà tăng của lãi suất qua đêm và tình trạng căng thẳng thanh khoản gần đây khiến nhiều chuyên gia cho rằng Fed có thể buộc phải dừng sớm hơn.
Derek Tang, chuyên gia tại LH Meyer, nhận định: “Nếu Fed công bố combo hạ lãi suất + dừng QT, thị trường rủi ro sẽ được kích hoạt mạnh mẽ.” Nhưng ông cũng nhấn mạnh, khả năng Powell tuyên bố dừng QT ngay trong đêm nay vẫn là một ẩn số.
Khi mọi ánh nhìn dồn về từng câu chữ của Powell
Như thường lệ, thị trường sẽ mổ xẻ từng câu trong bài phát biểu của Powell, từ cách ông mô tả thị trường lao động, cho đến việc tránh dùng các cụm từ “lạm phát dai dẳng” hay “chính sách hạn chế”.
Bất kỳ thay đổi nhỏ nào trong tông giọng của ông đều có thể làm rung chuyển thị trường, nhất là khi giá trị của S&P 500 giờ đây tập trung chủ yếu vào vài “ông lớn” công nghệ. Nvidia chẳng hạn, chỉ với một bài phát biểu của Jensen Huang về AI và điện toán lượng tử, cổ phiếu đã tăng gần 5% trong ngày.
Đêm nay, Powell không chỉ quyết định lãi suất, ông đang định hình lại khẩu vị rủi ro toàn cầu. Và trên Phố Wall, mọi người đang chờ xem: Liệu “Fed put” có thật sự trở lại?
Đọc thêm: APEC 2025: Trump hoãn gặp Kim Jong Un, ưu tiên Trung Quốc trước APEC
