Itaú Unibanco Holding SA, ngân hàng tư nhân lớn nhất Brazil và Mỹ Latinh, vừa đưa ra khuyến nghị đáng chú ý: nhà đầu tư nên phân bổ từ 1% đến tối đa 3% danh mục vào Bitcoin trong giai đoạn hướng tới năm 2026. Động thái này phản ánh sự thay đổi rõ rệt trong cách các tổ chức tài chính truyền thống nhìn nhận tiền mã hóa — không còn thuần túy là tài sản đầu cơ, mà là một công cụ phòng vệ và đa dạng hóa danh mục.
Trong báo cáo chiến lược công bố tại São Paulo, Itaú cho rằng môi trường đầu tư hiện nay đang bị chi phối bởi hai biến số lớn: lạm phát và giá cả toàn cầu khó dự báo, cùng với sự biến động của tỷ giá nội tệ. Với Brazil, rủi ro mất giá của đồng real là yếu tố then chốt buộc nhà đầu tư phải tìm kiếm những kênh bảo toàn giá trị nằm ngoài hệ thống tài chính trong nước.
Chú thích: BITI11 → ETF Bitcoin (BITI11); SPXI11 → ETF theo chỉ số S&P 500; Dólar → Đô la Mỹ ; BOVV11 → ETF theo chỉ số chứng khoán Brazil; IMAB11 → ETF trái phiếu chính phủ Brazil (IMA-B)
Dựa trên Ma trận cung cấp bởi tương quan cho thấy Bitcoin vẫn vận động chủ yếu theo logic riêng của thị trường crypto. BITI11 có mức đồng pha cao với Ethereum và Solana, phản ánh dòng tiền trong hệ sinh thái tiền mã hóa còn gắn chặt với khẩu vị rủi ro chung.
Ngược lại, mối liên hệ giữa Bitcoin và thị trường truyền thống khá hạn chế. Tương quan với S&P 500 chỉ ở mức trung bình, trong khi gần như trung tính với USD, cho thấy Bitcoin chưa trở thành “tài sản phái sinh” của chứng khoán hay đồng bạc xanh.
Đáng chú ý, Bitcoin lệch pha với cổ phiếu và trái phiếu Brazil, hàm ý vai trò đa dạng hóa danh mục rõ rệt đối với nhà đầu tư nội địa. Tổng thể, dữ liệu củng cố vị thế Bitcoin như một tài sản toàn cầu tương đối độc lập, phù hợp để bổ sung cấu trúc rủi ro – lợi nhuận thay vì chỉ phục vụ đầu cơ.
Theo Itaú, Bitcoin đáp ứng được yêu cầu đó nhờ tính toàn cầu, phi tập trung và mức độ tương quan thấp với các tài sản truyền thống như cổ phiếu hay trái phiếu. Việc phân bổ ở mức khiêm tốn 1–3% được cho là đủ để cải thiện hiệu quả đa dạng hóa mà không làm gia tăng đáng kể rủi ro tổng thể của danh mục.
Ngân hàng nhấn mạnh Bitcoin không nên trở thành trụ cột chính trong chiến lược đầu tư, mà đóng vai trò bổ sung, phù hợp với khẩu vị rủi ro của từng nhà đầu tư. Mục tiêu không phải là tối đa hóa lợi nhuận ngắn hạn, mà là tạo ra nguồn sinh lời ít phụ thuộc vào chu kỳ kinh tế nội địa, đồng thời giữ được tiềm năng tăng trưởng dài hạn.
Itaú cũng cảnh báo nhà đầu tư không nên tiếp cận Bitcoin theo tư duy “bắt đáy” hay lướt sóng. Theo ngân hàng, biến động mạnh trong ngắn hạn là đặc điểm cố hữu của tài sản này, và chỉ những chiến lược kiên nhẫn, kỷ luật, dựa trên tầm nhìn dài hạn mới phù hợp.
Mức trần 3% mà Itaú đề xuất cho thấy ngân hàng đang tiệm cận với các chuẩn mực phân bổ tài sản mới trên toàn cầu. Trước đó, nhiều định chế tài chính lớn tại Mỹ như Morgan Stanley hay Bank of America cũng từng khuyến nghị tỷ trọng 3–4% cho tài sản số trong danh mục của khách hàng giàu có.
Tuy nhiên, Itaú lưu ý bối cảnh Brazil có những đặc thù riêng. Trong môi trường kinh tế toàn cầu biến động nhanh, chu kỳ kinh tế ngắn hơn và rủi ro tiền tệ gia tăng, “tính lai” của Bitcoin — vừa mang yếu tố đầu cơ, vừa đóng vai trò lưu trữ giá trị toàn cầu — khiến tài sản này trở nên hấp dẫn hơn so với nhiều kênh truyền thống, đặc biệt là trái phiếu trong giai đoạn hiện nay.
