Theo thông báo mới nhất từ Bộ Thương mại Mỹ vào ngày 25/9, Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) của nước này trong quý 2/2025 đã đạt mức tăng 3,8%. Con số này vượt qua dự báo trước đó là 3,3%, đánh dấu mức tăng trưởng cao nhất kể từ quý 3 năm 2024, thể hiện sức bền bỉ của nền kinh tế Mỹ giữa bối cảnh các mối lo về lao động và giá cả vẫn còn đó.
Sự thay đổi chính trong báo cáo chủ yếu đến từ sự cải thiện đáng kể ở lĩnh vực tiêu dùng cá nhân, được nâng từ 1,6% lên 2,5%. Dù nhiều cuộc thăm dò cho thấy sự bi quan trong tâm lý người dân, nhưng các chỉ số chi tiêu mới công bố ngày 25/9, kết hợp với thông tin từ các tổ chức tài chính, lại chỉ ra rằng người tiêu dùng vẫn duy trì thói quen mua sắm ổn định.
Tuần trước, Cục Dự trữ Liên bang (Fed) nhận định rằng tỷ lệ thất nghiệp có thể leo lên 4,5% vào cuối năm từ mức 4,3% hiện tại, song các thông tin cập nhật gần đây có lẽ sẽ xoa dịu phần nào nỗi lo về sự suy giảm thêm của thị trường việc làm. "Thông tin vừa phát hành chứng tỏ nền kinh tế vẫn vận hành suôn sẻ, dù tốc độ tạo việc làm có phần chững lại," theo phân tích của Alexandra Brown, chuyên gia kinh tế khu vực Bắc Mỹ tại Capital Economics, trong báo cáo gửi đến các nhà đầu tư.
Đọc thêm: Chủ tịch Jerome Powell cảnh báo nền kinh tế Mỹ sẽ phải đối mặt với nhiều rủi ro khó lường
Tuy nhiên, tình hình kinh tế Mỹ vẫn còn những điểm dễ tổn thương. Các chỉ số GDP mới nhất chỉ phản ánh ba tháng kết thúc vào ngày 30/6, và có thể mọi thứ đã thay đổi kể từ lúc đó. Sự ì ạch của thị trường lao động, cùng với các biện pháp thuế quan và kiểm soát nhập cư nghiêm ngặt từ Tổng thống Donald Trump, đang khơi dậy những bất an về khả năng tăng trưởng yếu hơn.
Mặc dù chi tiêu cá nhân vẫn vững vàng, nhưng ngày càng xuất hiện các tín hiệu cảnh báo về sự phân hóa kinh tế, nơi các gia đình có thu nhập thấp và trung bình phải cắt giảm chi tiêu, trong khi những hộ giàu có vẫn thoải mái mua sắm.
Những mối quan ngại về việc làm đã thúc đẩy Fed thực hiện động thái hạ lãi suất trong tháng này để hỗ trợ đà tăng trưởng. Một số chuyên gia dự báo đây chỉ là bước đầu tiên trong chuỗi các lần cắt giảm. Thế nhưng, các dữ liệu kinh tế khả quan ngày 25/9 đang khiến tình thế của Fed trở nên khó khăn hơn.
Sau thông báo này, các nhà đầu tư đã hạ thấp kỳ vọng về khả năng Fed sẽ tiếp tục giảm lãi suất trong năm nay. Thông thường, Fed hạ lãi suất khi thấy dấu hiệu kinh tế chững lại và những con số gần đây gợi ý rằng việc kích thích thêm có thể không còn cấp bách.
Đọc thêm: Chủ tịch Fed chi nhánh Saint Louis cho rằng kinh tế Mỹ đang đối mặt rủi ro hai chiều
"Việc điều chỉnh GDP quý 2 tăng cao hơn đã khẳng định rằng nền kinh tế đang phát triển ở mức độ khỏe mạnh, dù những bất ổn từ thuế quan đang ở đỉnh điểm," Paul Stanley, Giám đốc đầu tư tại Granite Bay Wealth Management, chia sẻ trong thông cáo. "Sức sống của kinh tế Mỹ và GDP vững chãi là minh chứng nữa cho thấy chúng ta chưa đối mặt với nguy cơ suy thoái, ngay cả khi việc làm tăng chậm lại."
Dẫu vậy, vẫn tồn tại những mối bận tâm về sự tăng trưởng thiếu cân bằng. Có thêm bằng chứng cho thấy chi tiêu của các doanh nghiệp công nghệ vào trí tuệ nhân tạo đang gần như đơn độc chống đỡ cho đà tăng, đặc biệt khi cắt giảm ngân sách liên bang và sự mơ hồ từ thuế quan làm giảm sự tự tin ở nhiều ngành khác. Theo Bộ Thương mại, trong sáu tháng đầu năm 2025, đầu tư vào thiết bị bao gồm máy tính, linh kiện điện tử và hệ thống nguồn đã chạm ngưỡng cao kỷ lục.
