Cơ chế Buyback của Pump.fun đẩy PUMP hồi phục bất chấp thị trường đang suy yếu

Trong bối cảnh thị trường tiền điện tử lao dốc, token PUMP của Pump.fun bất ngờ đi ngược xu hướng khi tăng tới 17% trong tuần qua. Động lực đến từ chương trình mua lại (buyback) bằng chính phí giao dịch mà nền tảng thu được, qua đó giảm nguồn cung lưu hành và hấp thụ áp lực bán.

Ở thời điểm công bố, PUMP đang giao dịch quanh mức 0,0035 USD, cao hơn 40% so với một tháng trước nhưng vẫn thấp hơn 50% so với mức đỉnh ra mắt hồi tháng 7. Khi đó, token nhanh chóng rơi từ 0,007 USD xuống 0,0024 USD chỉ trong 10 ngày, phản ánh sự hạ nhiệt của làn sóng FOMO ban đầu. Đà phục hồi hiện tại cho thấy buyback đang giúp ổn định thị trường của đồng coin này.

Nguồn lực chính đến từ mô hình doanh thu của Pump.fun. Nền tảng thu phí trên mỗi token được tạo, mang về tới 734 triệu USD chỉ trong vòng một năm. Khối lượng giao dịch từng đạt đỉnh vào tháng 1 nhờ cơn sốt meme coin gắn tên người nổi tiếng như TRUMP và MELANIA, cùng hàng nghìn token ăn theo. Tính từ khi ra mắt, hơn 12,5 triệu token đã được triển khai và 23 triệu ví từng tương tác với nền tảng, tạo nên một cộng đồng sử dụng rộng lớn.

Theo dữ liệu từ Dune, Pump.fun đã chi khoảng 59 triệu USD cho hoạt động mua lại token, qua đó trở thành lực đỡ quan trọng cho giá PUMP. Bối cảnh thị trường cũng phần nào thuận lợi khi lịch sử cho thấy mùa thu thường là giai đoạn khởi sắc của tài sản số sau quãng trầm lắng mùa hè.

Tuy vậy, PUMP vẫn còn cách xa mức đỉnh ban đầu và triển vọng lâu dài sẽ phụ thuộc vào việc nền tảng có duy trì được nguồn doanh thu ổn định trong giai đoạn thị trường chậm lại hay không. Trong khi đó, các đồng coin lớn vẫn chịu áp lực: Bitcoin hiện ở mức 108.500 USD và Ethereum quanh 4.337 USD, cùng giảm từ 6–7% trong tuần.