Một bước ngoặt quan trọng đối với ngành công nghiệp tiền mã hóa vừa diễn ra khi Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đã ban hành hướng dẫn mới liên quan đến hoạt động Liquid Staking (LSD). Diễn biến này là kết quả của nỗ lực chung từ các tên tuổi lớn trong ngành như Jito Labs, Bitwise Asset Management, Multicoin Capital, VanEck và Solana Foundation, những bên đã cùng kêu gọi SEC cho phép sử dụng token liquid staking trong các sản phẩm giao dịch hoán đổi (ETP) được đề xuất dành cho Solana (SOL).
SEC làm rõ quy định với Liquid Staking
Bộ phận Tài chính Doanh nghiệp của SEC đã công bố một tuyên bố làm rõ cách luật chứng khoán liên bang được áp dụng đối với hoạt động Liquid Staking. Trong đó, Liquid staking là quá trình stake tài sản crypto thông qua một giao thức phần mềm, từ đó tạo ra một “liquid staking receipt token” (token biên nhận staking thanh khoản).
SEC says certain liquid staking tokens are NOT securities...
— Nate Geraci (@NateGeraci) August 5, 2025
Think last hurdle in order for SEC to approve staking in spot eth ETFs.
The reason?
Liquid staking tokens will be used to help manage liquidity w/in spot eth ETFs, something that was a concern for SEC. pic.twitter.com/tKJbEoQVNp
Token này đóng vai trò như bằng chứng sở hữu tài sản đã stake và phần thưởng thu được. SEC cho biết trong một số điều kiện nhất định, hoạt động liên quan đến Liquid Staking có thể không được xem là hình thức chào bán hoặc giao dịch chứng khoán theo định nghĩa của Đạo luật Chứng khoán năm 1933 và Đạo luật Giao dịch Chứng khoán năm 1934.
Đọc thêm: Liquid staking là gì? Tiềm năng mà liquid staking mang lại cho nhà đầu tư
Cam kết hỗ trợ công nghệ mới
Chủ tịch mới nhậm chức của SEC, Paul S. Atkins, nhấn mạnh cam kết của SEC trong việc đưa ra hướng dẫn rõ ràng cho các công nghệ và hoạt động tài chính mới nổi.
Ông mô tả tuyên bố của nhân viên về Liquid Staking là một bước quan trọng để xác định rõ hoạt động nào trong crypto nằm ngoài phạm vi điều chỉnh của SEC. Đây là một phần của chiến lược lớn hơn mang tên “Project Crypto” - nỗ lực nhằm định vị Hoa Kỳ là quốc gia dẫn đầu toàn cầu trong lĩnh vực tài sản kỹ thuật số, phù hợp với cam kết hỗ trợ ngành của Tổng thống Donald Trump.
Atkins cho rằng khung pháp lý cân bằng sẽ khuyến khích đổi mới thay vì kìm hãm nó - điều sẽ nâng cao vị thế lãnh đạo của Mỹ trong không gian tài sản số.
Về Dự án Project Crypto
Mục tiêu chính của Project Crypto bao gồm:
-
Thu hút các hoạt động tài sản số quay trở lại Hoa Kỳ
-
Hiện đại hóa các yêu cầu lưu ký tài sản kỹ thuật số
-
Khuyến khích thử nghiệm công nghệ tài chính mới - như token hóa cổ phiếu
Đọc thêm: Đạo Luật GENIUS - Stablecoin Mỹ Đổi Mới Dưới Thời Trump
Kể từ khi nhậm chức, Atkins đã bắt đầu đảo ngược một số chính sách siết chặt được ban hành dưới thời người tiền nhiệm Gary Gensler. Những thay đổi này nhận được sự ủng hộ của Ủy viên Hester Peirce, người được cộng đồng crypto trìu mến gọi là “crypto mom” vì quan điểm thân thiện với tiền mã hóa.
Một số động thái đáng chú ý dưới sự lãnh đạo của Atkins bao gồm:
-
Rút lại các vụ kiện với các công ty nổi bật như Coinbase, Uniswap, và Robinhood
-
Khởi động các quy trình ban hành quy định mới nhằm thích ứng với bối cảnh tài chính kỹ thuật số đang thay đổi nhanh chóng
Chuyên gia ETF Nate Geraci nhận định động thái mới nhất của SEC có thể đang dọn đường để cho phép các quỹ ETF Ethereum tham gia liquid staking tài sản trong quỹ, cũng như các quỹ ETF khác đang trong quá trình chờ phê duyệt và có đề xuất tương tự như Solana, Sui, Avalanche,…
Giá token các dự án liquid staking hàng đầu có phản ứng tích cực trước thông báo không bị xem là chứng khoán
Hướng dẫn mới của SEC đối với Liquid Staking cùng với sáng kiến Project Crypto đánh dấu một cột mốc quan trọng trong hành trình phát triển của ngành tài sản số. Đây có thể là tín hiệu mở đường cho một môi trường pháp lý thân thiện hơn, từ đó thúc đẩy đổi mới và tăng trưởng bền vững trong lĩnh vực crypto.
